Kripto paraların İran konusundaki paradoksu

Kripto para birimleri Washington'da etkili bir güç haline geldi. İran savaşı petrol piyasalarını ve küresel ekonomiyi tehdit etme riski taşırken, kripto para birimlerinin çıkarları (paradoksal olarak) büyük teknoloji şirketlerinin bazı kesimleriyle birlikte, İran ve Orta Doğu'da - bölünmüş bir koalisyon bağlamında - piyasa istikrarını ve barış çabalarını veya en azından gerilimin azaltılmasını destekleyen güçlerden biri haline gelebilir.

Varlık yönetim şirketi Grayscale'e göre , Orta Doğu'daki çatışma uzadıkça kripto para piyasaları durakladı ve bu yavaşlama önemli siyasi sonuçlar doğurabilir.

İran'la gerilim tırmanmadan önce, daha güçlü ekonomik veriler ve düşen enflasyon, faiz indirimleri beklentilerini artırmıştı. Yükselen petrol fiyatları bu görünümü hızla değiştirdi, enflasyon korkularını körükledi ve yatırımcıları kripto para gibi riskli varlıklardan uzaklaştırdı.

Örneğin, Bitcoin, Şubat ayında ABD ve İsrail'in İran'a yönelik saldırılarının ardından yaklaşık 65.000 dolara kadar düştü , Mart ayında ise yaklaşık 70.000 dolara kadar yükseldi ; ancak çatışmaların yeniden başlamasıyla tekrar düştü .

Genel olarak istikrarlı kalmasına rağmen, yatırımcılar temkinli davranmaya devam ediyor. Bu arada, stablecoin'ler genişlemeyi sürdürerek toplam piyasa değeri yaklaşık 320 milyar dolara ulaştı . Ancak kripto para piyasalarında sürdürülebilir bir toparlanma, jeopolitik gerilimlerin azalmasına, petrol fiyatlarının düşmesine ve faiz oranlarının düşmesine bağlı olacaktır.

Bu dinamik, koalisyonu artık etkili kripto para birimleri, büyük teknoloji şirketleri ve risk sermayesi çıkarlarını da içeren Trump yönetimi üzerinde baskı yaratıyor. Bir zamanlar Bitcoin'i "dolandırıcılık" olarak nitelendiren Trump, ikinci döneminde kripto paranın en güçlü destekçilerinden biri haline geldi. Sektör, 2024 seçimlerine 130 milyon dolardan fazla para harcadı, önde gelen kripto yatırımcıları onu açıkça destekledi ve yönetimi ( çıkar çatışması tartışmaları arasında ) kripto dostu politikaları benimsedi ; ayrıca Trump ailesi üyeleri de sektöre girdi . Dolayısıyla kripto para, daha önce de belirttiğim gibi, en hafif tabirle önemli bir seçmen kitlesi haline geldi .

Dijital sektör varlıklarının çıkarları artık ABD dış ve para politikalarıyla önemli şekillerde örtüşüyor: Birçok Amerikan merkezli kripto para şirketi, dolar destekli stablecoin'lerin yaygınlaşmasını savunarak , bunların doların küresel rolünü güçlendirebileceğini öne sürüyor; bu görüş Hazine Bakanlığı tarafından da destekleniyor ve Trump'ın stablecoin yasası olarak bilinen GENIUS Yasası'nı imzalamasıyla daha da güçleniyor.

Ancak yaptırımlar daha karmaşık bir tablo ortaya koyuyor: Bazıları merkeziyetsiz kripto paranın ABD'nin finansal gücünü zayıflatabileceğini (" dolar bombası ") savunurken, diğerleri blok zincirinin nakitten daha kolay takip edilebildiğini belirtiyor. Trump yönetimi, Moskova, Tahran, Pyongyang ve yasadışı ağlara karşı yaptırımları sürdürürken yasal kriptoyu destekledi. Ayrıca blok zincirini, devlet destekli dijital yuanı Amerika'nın piyasa odaklı yaklaşımıyla tezat oluşturan Çin ile stratejik rekabetin bir parçası olarak görüyor.

Her halükarda, kripto para birimleri Trump'ın dış politikasını etkileyen faktörlerden sadece biridir; "Önce Amerika" öncelikleri, iç politika, enerji güvenliği ve Çin ile rekabet sorunu da bu faktörler arasındadır. Trump, petrol ve yapay zekadan imalata ve şimdi de blockchain sektörüne kadar, gündemini destekleyen ve serbestleştirme vizyonuna uyan sektörleri sürekli olarak desteklemiştir. Dış politika elbette Beyaz Saray, Kongre, ulusal güvenlik bürokrasisi, müttefikler ve ekonomik lobiler de dahil olmak üzere birçok aktör tarafından şekillendirilmektedir - " çift hükümet " (veya " derin devlet ") de cabası. Kripto para birimleri artık finansal düzenleme ve para sisteminde önemli söz sahibi olan bu paydaşlardan biridir.

Yine de, yukarıda bahsedilen Grayscale'in analizi ekonomik olarak mantıklı: jeopolitik çatışmalar petrol fiyatlarını yükseltiyor , enflasyonu körüklüyor, faiz indirimlerini geciktiriyor ve kripto paraları olumsuz etkiliyor. Bu durum, kripto yatırımcıları ve büyük teknoloji şirketlerinin çoğunu, diğer stratejik kaygılar ters yönde etkilese bile, daha düşük enerji fiyatlarını ve daha ölçülü bir yaklaşımı tercih etmeye teşvik ediyor. Kripto paraların en büyük etkisi, finansal istikrar ve dolar politikası yoluyla ortaya çıkıyor; burada istikrarlı kripto paraların genişlemesi, daha sakin piyasalardan fayda sağlıyor.

ABD-İran diplomasisine dair son sinyaller ve çatışmalardaki geçici duraklamalar , petrol fiyatlarının düşmesine ve piyasa güveninin artmasına yardımcı oldu. Bu geri bildirim döngüsü, güçlü piyasaları önemseyen bir başkana, ekonomik etkileri güvenlik ile birlikte değerlendirme nedeni vermelidir.

Bu durum, Elon Musk gibi etkili teknoloji figürlerinin yanı sıra diğer Silikon Vadisi temsilcileri ve yatırımcıların neden genellikle makroekonomik istikrarı tercih ettiğini kısmen açıklıyor. Bu, bazı işletmelerin savunma harcamalarından fayda sağlamasına (ve büyük teknoloji şirketlerinin yapay zeka taleplerinin madenler için bir yarış başlatmasına ) rağmen böyledir; savunma çıkarları ve İsrail yanlısı lobiler ise Tahran'a karşı daha çatışmacı bir tutumu tercih etmektedir. Ancak bu durum bile değişebilir; örneğin, savaşa rağmen büyük savunma müteahhitlerinin hisseleri keskin bir düşüş gösterdi . Kısacası, Trump'ın bugünkü koalisyonu, tek bir stratejik vizyondan ziyade bu tür çelişkili talepleri kapsamaktadır.

İşleri daha da karmaşık hale getiren bir diğer unsur ise, ABD Başkanı'nın kişiliğinin, siyasi zaaf kaynaklarına ilişkin spekülasyonlar ( Epstein olayına bakınız ) arasında, itibarını koruyacak uzlaşmaları zorlaştırmasıdır.

Washington'ın İran bataklığında yaşanacak büyük bir tırmanış, küresel enerji piyasalarını alt üst etme, enflasyonu yeniden canlandırma ve dünya ekonomisine zarar verme riskini beraberinde getirecektir ; üstelik tükenmiş silah stokları nedeniyle Amerikan askeri zaferi olasılığı da oldukça düşüktür . Dahası, tam ölçekli bir işgalin gerçekçi olmadığı yaygın olarak kabul edilmektedir ve rejim değişikliği çabaları da önemli engellerle karşı karşıyadır: Hamaney'in cenazesine katılan büyük kalabalıklar, dış tehditler altında büyük bir halk desteğini ve ulusal birliği ortaya koymuştur.

Mesele şu ki, kripto para birimleri İran'da sıkışıp kalmış ve çeşitli baskılarla karşı karşıya olan bir yönetimde önemli bir ses haline geldi. Tercihleri genellikle makroekonomik istikrar isteyen teknoloji, piyasalar ve dolar önceliği savunucularıyla örtüşüyor. Bu ortak çıkarlar, diğer güçler daha sert baskı uygularken bile, seçici bir şekilde gerilimi azaltmaya doğru yönelebilir. Bunların dengelenmesi, önümüzdeki ince çizgiyi belirleyecektir.

Özetlemek gerekirse, kripto para birimleri bugün genellikle ABD'nin finansal gücünün ve dolar hegemonyasının bir aracı olarak işlev görüyor . Ancak paradoksal olarak, Büyük Teknoloji şirketlerinin bazı bölümleriyle birlikte, İran ve Orta Doğu'da piyasa istikrarını ve barış çabalarını veya en azından gerilimi azaltmayı destekleyen güçlerden biri de olabilir. Bu, Trump yönetimi etrafındaki giderek daha da bölünmüş bir koalisyon içindeki rekabet eden çıkarları yansıtıyor. Başka bir siyasi yapılanmada, teknoloji sektörüyle olan bağlantıları göz önüne alındığında, Başkan Yardımcısı JD Vance belki de böyle bir yolu izlemede rol oynayabilirdi . Şu an itibariyle, Trump ve istikrarsız politikaları , küresel ekonomiyi ve dünya barışını tehdit ederek bunun önünde engel teşkil ediyor.